今年是聯(lián)合國全球契約組織提出環(huán)境、社會和治理（ESG）概念二十周年，ESG所倡導(dǎo)的經(jīng)濟(jì)繁榮、環(huán)境可持續(xù)、社會公平的價(jià)值內(nèi)核，與我國長期發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)高度契合。作為全球可持續(xù)發(fā)展的重要踐行者和推動(dòng)者，我國在不斷推動(dòng)上市公司ESG信息披露工作的同時(shí)，也在不斷探索建立符合中國發(fā)展情況、具有中國特色的ESG信息披露制度。

業(yè)內(nèi)人士表示，展望未來，通過持續(xù)、科學(xué)的政策引導(dǎo)以及社會各界的共同努力，將會實(shí)現(xiàn)具有中國特色的ESG實(shí)踐與經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的良性互動(dòng)，推動(dòng)中國經(jīng)濟(jì)社會向綠色、低碳、和諧、可持續(xù)的方向穩(wěn)步邁進(jìn)。

ESG理念漸入人心

自2004年聯(lián)合國首次提出ESG概念至今已經(jīng)走過了20個(gè)年頭。ESG概念在2006年通過聯(lián)合國負(fù)責(zé)任投資原則組織（UNPRI）進(jìn)行了進(jìn)一步梳理和闡述，倡導(dǎo)將ESG準(zhǔn)則納入企業(yè)評估，并將ESG體系融入投資決策中。

中國作為全球第二大經(jīng)濟(jì)體，是全球可持續(xù)發(fā)展的重要踐行者和推動(dòng)者。事實(shí)上，在ESG概念被提出之前，我國國務(wù)院、原國家環(huán)境保護(hù)總局、中國人民銀行、中國證監(jiān)會、原銀監(jiān)會等就出臺了相關(guān)政策文件來規(guī)范和引導(dǎo)企業(yè)相關(guān)活動(dòng)。

ESG所倡導(dǎo)的經(jīng)濟(jì)繁榮、環(huán)境可持續(xù)、社會公平的價(jià)值內(nèi)核，與我國“雙碳”目標(biāo)高度契合。上市公司作為中國資本市場的基石，在踐行ESG理念方面起著重要作用。隨著國內(nèi)ESG信披政策逐步完善，越來越多的上市公司開始重視ESG管理和實(shí)踐。今年4月，滬深北交易所正式發(fā)布《上市公司可持續(xù)發(fā)展報(bào)告指引》，引導(dǎo)和規(guī)范上市公司發(fā)布ESG報(bào)告，填補(bǔ)了上市公司ESG信息披露標(biāo)準(zhǔn)的空白。

在監(jiān)管政策推動(dòng)和ESG投資迅速發(fā)展背景下，近年來，大量上市公司立足自身實(shí)際，將ESG理念和要求融入商業(yè)模式和管理體系。數(shù)據(jù)顯示，截至2024年9月底，超2200家上市公司披露了2023年度可持續(xù)發(fā)展報(bào)告或社會責(zé)任報(bào)告，披露率超四成，創(chuàng)下歷史新高。

值得一提的是，在中央企業(yè)上市公司方面，11月7日，國務(wù)院國資委發(fā)布的《中央企業(yè)上市公司ESG藍(lán)皮書》顯示，近六成央企上市公司在董事會層面設(shè)立了ESG領(lǐng)導(dǎo)機(jī)構(gòu)，四成將ESG績效納入管理薪酬考核范疇，近九成明確ESG工作主管部門處室，較2023年增長近10個(gè)百分點(diǎn)。

在信息披露方面，截至2024年9月底，央企集團(tuán)控股的上市公司ESG報(bào)告披露率達(dá)99.6%，其中，82家央企集團(tuán)控股上市公司ESG報(bào)告覆蓋率達(dá)100%。93.9%的央企上市公司ESG報(bào)告與年度財(cái)務(wù)報(bào)告同步披露。在ESG影響力方面，20.4%的央企上市公司將ESG融入品牌或影響力建設(shè)，48.2%的央企上市公司開展ESG優(yōu)秀評選。

今年6月，國務(wù)院國資委發(fā)布《關(guān)于新時(shí)代中央企業(yè)高標(biāo)準(zhǔn)履行社會責(zé)任的指導(dǎo)意見》提出，推動(dòng)控股上市公司加強(qiáng)高水平ESG信息披露，不斷提高ESG治理能力和績效水平，增強(qiáng)在資本市場的價(jià)值認(rèn)同，這表明社會價(jià)值是企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造的重要組成部分。

隨著社會對ESG理念的深入了解和普遍認(rèn)同，ESG成為品牌價(jià)值新內(nèi)涵，越來越多的上市公司認(rèn)識到ESG信息披露對公司管理運(yùn)營、長期盈利能力和融資成本的重要性。

中直股份表示，高質(zhì)量的ESG信息披露是投資者進(jìn)行決策的重要基礎(chǔ)，良好的ESG評級有利于企業(yè)樹立良好的資本市場形象，吸引機(jī)構(gòu)投資者關(guān)注，從而獲得更多的資本支持和更低的融資成本。

揚(yáng)杰科技認(rèn)為，良好的ESG表現(xiàn)往往與企業(yè)的長期盈利能力、市場聲譽(yù)有密切關(guān)系，ESG信息披露有助于機(jī)構(gòu)投資者發(fā)現(xiàn)那些被市場低估但具有可持續(xù)發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)。

建投能源表示，ESG的信息披露可以作為分析企業(yè)機(jī)遇的參考，也有利于識別企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)，完善的ESG信息披露機(jī)制有助于機(jī)構(gòu)投資者將財(cái)務(wù)信息和非財(cái)務(wù)信息同時(shí)納入投資決策的評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。

ESG信披制度不斷完善

今年以來，我國ESG信息披露規(guī)則體系迎來了新的變化。

繼今年4月滬深北交易所發(fā)布《上市公司可持續(xù)發(fā)展報(bào)告指引》，中國上市公司ESG信息披露步入強(qiáng)制化、標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)范化的新階段后，11月6日，滬深北交易所又發(fā)布了《上市公司自律監(jiān)管指南——可持續(xù)發(fā)展報(bào)告編制（征求意見稿）》（以下簡稱《指南》），向社會公開征求意見，引發(fā)市場廣泛關(guān)注。

根據(jù)起草說明，《指南》將自身定義為“教科書”，主要針對上市公司在編制ESG報(bào)告過程中所遇到的重點(diǎn)難點(diǎn)問題進(jìn)行了詳細(xì)解釋和說明，此外，《指南》還詳細(xì)介紹了如何構(gòu)建ESG管理體系以具體實(shí)施ESG信息的收集與披露。

具體來看，《指南》進(jìn)一步明確了需要強(qiáng)制性披露ESG報(bào)告的上市公司，包括上證180指數(shù)、科創(chuàng)50指數(shù)、深證100指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)樣本公司以及境內(nèi)外同時(shí)上市的公司。其他上市公司可自愿發(fā)布ESG報(bào)告進(jìn)行信息披露。雖然目前沒有要求所有上市公司進(jìn)行ESG信息披露，但在ESG報(bào)告帶來的正面效應(yīng)影響下，預(yù)計(jì)未來發(fā)布ESG報(bào)告將是上市公司的基本工作。同時(shí)，在上市公司以及國有企業(yè)的帶動(dòng)以及競爭環(huán)境影響下，也將有越來越多的非上市公司發(fā)布ESG報(bào)告、披露ESG信息，尤其是那些在ESG實(shí)踐方面富有成效且具備ESG管理能力的企業(yè)。可以預(yù)見，我國企業(yè)ESG信息披露以及ESG實(shí)踐將進(jìn)入一個(gè)全新的發(fā)展階段。

《指南》還確認(rèn)了與ESG信息披露相關(guān)的21項(xiàng)議題。這21項(xiàng)議題在基本符合國際ESG信息披露共識的同時(shí)，也有一些中國特色，例如鄉(xiāng)村振興等維度。ESG理念與中國特色社會主義市場經(jīng)濟(jì)理論高度契合，新發(fā)展理念與高質(zhì)量發(fā)展也必然要求中國企業(yè)積極踐行ESG理念。包括大型央企和優(yōu)秀民營企業(yè)在內(nèi)的廣大中國企業(yè)，在環(huán)境與生態(tài)保護(hù)、能源轉(zhuǎn)型與綠色發(fā)展、促進(jìn)共同富裕與社會和諧等方面發(fā)揮了重要作用。未來，隨著中國ESG信息披露和ESG實(shí)踐的深入，具有中國特色的ESG信披元素將越來越多。

同時(shí)，對于企業(yè)來說，無論是發(fā)布ESG報(bào)告還是開展ESG實(shí)踐，都會產(chǎn)生一定的成本。此前便有專家提出，ESG信息披露和ESG實(shí)踐需要穩(wěn)扎穩(wěn)打，避免滋生形式主義和加重企業(yè)負(fù)擔(dān)。

對此，《指南》也回應(yīng)稱，披露主體自身業(yè)務(wù)模式或所面臨的政策環(huán)境、自然環(huán)境未發(fā)生重大變化的，無需每年都開展重要性議題的識別和分析工作；披露主體尚不具備相關(guān)能力與資源，或?qū)⒁虼烁冻鲞^高成本的，也可直接參考同行業(yè)優(yōu)秀公司的重要性議題實(shí)踐。

當(dāng)前，不少企業(yè)已經(jīng)或者即將“出海”，它們還面臨著被國際評級機(jī)構(gòu)進(jìn)行ESG評級以及被他國或國際監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行ESG監(jiān)管的問題。

安永大中華區(qū)ESG可持續(xù)發(fā)展主管合伙人李菁表示，近年來，ESG信息披露逐步由鼓勵(lì)、建議走向強(qiáng)制時(shí)代。國際上，諸多國家和地區(qū)出臺了各種ESG信息披露的監(jiān)管政策，增強(qiáng)了ESG評價(jià)的一致性和可比性。不過，需要注意的是，當(dāng)前，我國上市公司ESG報(bào)告還存在一些問題，例如，國內(nèi)外ESG評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)一致性還有提升空間，企業(yè)對ESG披露標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)則等不太了解，ESG數(shù)據(jù)收集與ESG績效量化對上市公司進(jìn)行披露形成一些挑戰(zhàn)等。

另有業(yè)內(nèi)專家表示，ESG治理沒有通用模板，各行業(yè)都有著自身的特點(diǎn)，進(jìn)一步完善國內(nèi)ESG信息披露體系不僅是監(jiān)管部門工作的重點(diǎn)，也是相關(guān)企業(yè)的努力方向。相信通過持續(xù)、科學(xué)的政策引導(dǎo)以及社會各界的共同努力，將會實(shí)現(xiàn)具有中國特色的ESG實(shí)踐與經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的良性互動(dòng)，推動(dòng)我國經(jīng)濟(jì)社會向綠色、低碳、和諧、可持續(xù)的方向穩(wěn)步邁進(jìn)。